Una carta del Presidente en funciones

Helen Holcomb

Hace 90 años, el Federal Reserve Bank of Dallas inició sus operaciones en unas instalaciones alquiladas en el centro de la ciudad, acontecimiento que celebramos en noviembre. Desde entonces, nuestra ubicación ha cambiado tres veces, conforme hemos crecido y hemos evolucionado junto con la dinámica región a la que servimos. Pero nuestra misión fundamental—promover la prosperidad económica, la estabilidad financiera y un sistema efectivo de pagos—no ha cambiado. En el año 2004, realizamos actividades esenciales en apoyo a dicha misión y observamos la continuación de las fuerzas evolutivas que marcaron nuestros primeros 90 años.

La evolución del Dallas Fed continuará en el año 2005 bajo un nuevo liderazgo. Bob McTeer renunció el año pasado para convertirse en rector del Sistema universitario de Texas A&M, después de casi 14 años fungiendo como presidente y 36 años de servicios con el Sistema de la Reserva Federal. Richard W. Fisher, vicepresidente de Kissinger McLarty Associates, nombrado como el 12º presidente del Dallas Fed y como el primer nuevo presidente del Siglo XXI, establecerá el curso del banco para las próximas décadas. Nos complace que Richard se una al Banco y esperamos con interés trabajar con él.

Perspectiva económica

La economía del Undécimo distrito mantuvo su expansión en el año 2004, pero a un paso mucho más lento que en el pasado. Luego de ganarle a la nación desde mediados de los años 70, Texas—con mucho el componente más grande del distrito—se ha recuperado lentamente de la más reciente recesión. Al salir del bajón en la segunda mitad de 2003—más de 18 meses después que la nación —Texas marcó un firme crecimiento laboral del 1.3 por ciento en el año 2004, la mitad de su promedio desde 1974.

Varios factores ocasionaron los cambios en el desempeño de la economía de Texas. El estado se vio severamente golpeado cuando estalló la burbuja de la alta tecnología. La lenta recuperación del sector y el cambio estructural resultante en la economía, son algunas de las principales razones del lento crecimiento del estado. A la industria energética le fue bien en todo el Distrito, gracias al aumento en los precios del petróleo y del gas natural, pero el alza en los precios de la energía no ha impulsado la economía de Texas más allá que la de la nación, en la forma como ocurrió en los años 70 y 80. Las investigaciones realizadas en el Dallas Fed indican que el alza en los precios de la energía aún beneficia a la economía de Texas, pero sólo en una sexta parte de lo que la benefició a principios de los años 80. Desde entonces, la industria energética de Texas se ha reducido, mientras que el resto de la economía del estado ha crecido.

A principios de los años 80, la industria del petróleo y del gas constituyó más del 20 por ciento del rendimiento de Texas. Actualmente, constituye únicamente cerca del 5 por ciento. Al mismo tiempo, la industria energética se ha vuelto menos sensible a las fluctuaciones de precios. Como resultado, el alza en los precios de la energía no ha ayudado al crecimiento económico de Texas como en el pasado.

La economía de Texas se encuentra en un período de transición. Sin embargo, el buen panorama comercial, el fuerte sentido empresarial, el optimismo y la confianza en los principios del mercado libre que sostienen la economía del estado le ayudarán a mantenerse dinámica y próspera.

Servicios financieros

Un sistema seguro, estable y eficiente es esencial para la economía de los Estados Unidos. La Reserva Federal y el Dallas Fed desempeñan una función integral en el sistema de pagos, ya que proporcionan servicios y productos de alta calidad a las instituciones financieras, de acuerdo con lo último de la tecnología actual. Conforme los consumidores y los comercios adoptan cada vez más las formas electrónicas de pago, hemos modificado nuestras ofertas de servicios y renovado nuestra infraestructura de procesamiento de pagos.

La ley para el Procesamiento de cheques en el Siglo XXI, la cual entró en vigor en octubre, le libera el camino a los bancos para procesar cheques electrónicamente por medio de la elaboración de cheques sustitutos—creados con imágenes digitales—el equivalente legal de los cheques originales de papel. La Ley de cheque 21 permite que los cheques de papel se conviertan en imágenes digitales al momento de su presentación inicial y se cambien a un formato electrónico al llegar al pago final o convertirlos en cheques de papel sustitutos, si fuera necesario. El sistema de pagos se beneficiará con el cobro electrónico de cheques que es más rápido y menos costoso.

El Fed apoya la Ley de cheque 21 con los nuevos productos que facilitan el traslado al procesamiento electrónico. Uno de nuestros servicios iniciales les permite a las instituciones financieras presentar cheques de papel que el Fed convierte en imágenes digitales. Otro servicio le permite al Fed recibir y procesar imágenes digitales en lugar de cheques de papel. En el año 2005 lanzaremos productos y servicios adicionales.

La transición en el uso de cheques de papel ha ocasionado cambios en el Dallas Fed y en todo el sistema de la Reserva federal. En el año 2004, consolidamos las operaciones de cheques de nuestras sucursales de El Paso y San Antonio en nuestra oficina en Dallas como parte de la reestructuración nacional de la infraestructura de pagos del Fed. Ambas consolidaciones funcionaron bien, a pesar de las complejidades operativas y administrativas. Las operaciones de cheques de nuestra sucursal de Houston y de la sucursal de la ciudad de Oklahoma del Federal Reserve Bank de la ciudad de Kansas se trasladarán a Dallas en el año 2005. Mientras tanto, las funciones de ajuste de cheques del Undécimo distrito se consolidaron en la sucursal de Houston.

Conforme los consumidores y comercios escriban menos cheques y utilicen con más frecuencia las tarjetas de débito y crédito y las oficinas automatizadas de compensación, probablemente se acelerará el desuso del papel y se transformará el sistema de pagos de la nación.

Aunque el cambio de cheques a pagos electrónicos continúa, el dinero en efectivo se mantiene firme en general. En el año 2004, procesamos niveles que casi alcanzaron un récord y efectuamos mejoras de tiempo récord en productividad y eficiencia de costo. En particular, nos agradó ver que la tan esperada moneda de 25 centavos de Texas salió a la calle en el mes de junio. Como se esperaba, hubo gran demanda en el estado de la Estrella solitaria.

Supervisión bancaria

El crecimiento económico depende de un sistema bancario sólido y competitivo. A través de sus actividades de supervisión, el Dallas Fed promueve operaciones seguras y sólidas de instituciones bancarias establecidas en el Undécimo distrito. Nuestro papel de supervisión con las organizaciones del distrito, también se extiende a impulsar el cumplimiento de las leyes de crédito y promover que las instituciones satisfagan las necesidades crediticias de sus comunidades.

Además de nuestro papel formal de supervisión, servimos a la industria a través de medios informales. El personal de supervisión del banco participa frecuentemente en reuniones para discutir cambios reglamentarios y otros asuntos. En el año 2004, realizamos seminarios para ayudar a los directores de los bancos a comprender sus responsabilidades fiduciarias especiales, un tema particularmente relevante dado el enfoque de gobernabilidad corporativa. Continuamos promoviendo la presentación electrónica de informes financieros requeridos y distribuimos consejos y aclaraciones para ayudar a los declarantes a comprender sus responsabilidades. El personal de asuntos del consumidor del Dallas Fed realizó visitas de asesoría para proporcionarles a los bancos miembros del estado una guía para la implementación de sus programas de cumplimiento con el consumidor. El personal también atiende al público, al responder sus dudas sobre leyes y regulaciones del consumidor y al investigar quejas sobre prácticas específicas. En 2004 respondimos a más de 200 dudas y quejas.

Investigación y asuntos públicos

Siempre bajo la idea de que los ciudadanos educados son la base de una economía saludable, el Banco se dedica a proporcionarle al público la información y referencias sobre conceptos e ideas económicas. Esto se lleva a cabo a través de una gama completa de programas públicos y actividades de gran alcance que incluyen conferencias, publicaciones y un sitio Web. Nuestro personal se mantiene activo en todo el Distrito, dirigiéndose a grupos y proporcionándoles perspectivas sobre los asuntos que afectan el comercio y la industria.

Algunas veces, ellos van más lejos. En 2004, dos economistas del Dallas Fed sirvieron en el Consejo de asesores en economía del Presidente. También estamos orgullosos de nuestra afiliación con Finn Kydland, un asociado de investigación del Dallas Fed quien en diciembre fue honrado con el Premio Nóbel de Economía por su trabajo en ciclos comerciales y políticas macro-económicas.

Las conferencias de investigación de 2004 se enfocaron en una variedad de asuntos que afectan las economías nacional y estatal. En una conferencia, un grupo de distinguidos expositores examinó el impacto de la globalización en los empleos, el medio ambiente, los derechos de propiedad intelectual, el empleo de menores y los flujos de capital. Otra conferencia, auspiciada en conjunto con la Asociación nacional de economía comercial (National Association for Business Economics) enfocó el impacto potencial de la tecnología en la productividad y el crecimiento económico. Nos asociamos con la universidad de Texas en Austin, en conjunto con la delegación de la Comisión europea, en una conferencia internacional que trató sobre el éxito del Euro y sobre los obstáculos que aún enfrenta.

También en el frente internacional, economistas de nuestras sucursales de San Antonio y El Paso se reunieron con un grupo de expertos para tratar sobre la economía a lo largo de la frontera de Texas–México, en donde los problemas de seguridad y la competición global afectan el fuerte crecimiento que ha caracterizado al área en los años recientes. Nuestra oficina de Asuntos de la comunidad (Community Affairs) reunió a banqueros y a otros funcionarios para tratar sobre las últimas investigaciones acerca del papel que juegan los inmigrantes en la economía, para explorar formas para proporcionarles servicios bancarios y servicios de desarrollo de la comunidad y para identificar oportunidades comerciales que presenta este mercado en crecimiento.

También llegamos al público a través de nuestras publicaciones. La publicación Building Wealth (Cómo crear riqueza), la guía de educación financiera personal del banco, fue el recurso más solicitado en nuestra página electrónica. Las publicaciones E-Perspectives (Perspectivas E) y Banking and Community Perspectives (Perspectivas bancarias y comunitarias) les proporcionaron a los lectores la información sobre la preservación de la propiedad inmueble, el financiamiento de desarrollo comunitario, el cambio en la demografía de Texas y las formas en que las instituciones financieras pueden proporcionar productos y servicios a inmigrantes y a poblaciones con ingresos bajos y moderados. Una de las publicaciones más leídas es Southwest Economy (La economía del sur-oeste), la cual contiene artículos sobre la economía de Texas, el seguro social, la inmigración, los precios de la energía y la productividad servicio-sector.

En nuestro sitio Web se colocaron actualizaciones regionales y nacionales a medida que se dieron los eventos. El sitio Web del Banco atrae lectores de todo el mundo; la sección en idioma español se ha vuelto particularmente popular.

Nuestros hijos crecen en una economía global en crecimiento y el Dallas Fed ofrece recursos educativos sobre economía, tanto para maestros como para alumnos, para ayudar a los jóvenes a comprender asuntos económicos. Varios cientos de maestros asistieron a nuestro programa “Evening at the Fed” (Una tarde en el Fed) que abarcó asuntos sobre energía, un taller sobre educación financiera personal sobre el costo del crédito y una conferencia sobre el pasado, presente y futuro de la economía de los Estados Unidos. Pudimos observar un aumento en el número de alumnos que participaron en nuestro concurso anual de un trabajo de redacción sobre economía y en el número de maestros que participaron en las sesiones de capacitación para el Fed Challenge (Reto Fed), en el cual alumnos de secundaria simulan el proceso de toma de decisiones sobre políticas monetarias.

El aprendizaje continuo

El tema para el trabajo de redacción del informe anual de este año es la importancia del aprendizaje continuo en nuestra economía, la cual se basa en conocimientos y cambia rápidamente. Como dice el trabajo de redacción, el aprendizaje no se detiene una vez que tenemos el diploma en las manos. Continuar expandiendo el conocimiento y actualizar las capacidades es importante para los trabajadores individuales y también para la economía.

Trabajar como presidente interino del Banco fue una experiencia enriquecedora para mí y me motivó a estudiar más a fondo las funciones de la política monetaria de la Reserva Federal. Hace 31 años cuando llegué al Dallas Fed, nunca imaginé que un día participaría en las discusiones del Comité federal de Mercado abierto (Federal Open Market Comittee), donde se crea la política monetaria. Aunque cedimos temporalmente nuestro voto a mi colega en el Atlanta Fed, como lo prescribe el protocolo, tuve el orgullo de presentar la perspectiva económica del Banco al Comité federal de Mercado abierto (FOMC, por sus siglas en inglés).

El aprendizaje nunca termina para las organizaciones—inclusive para la Reserva Federal. Y mientras la economía continúe evolucionando y las necesidades de nuestros clientes cambiando, continuaremos adaptándonos, mejorando y progresando.

En agradecimiento

Quisiera reconocer el gran servicio que realizaron el año pasado los miembros de nuestra junta directiva y el consejo de asesores. Todos son ciudadanos de la iniciativa privada que prestan su tiempo y su experiencia para ayudarnos a comprender mejor la dinámica de la economía. Mi agradecimiento particular para los miembros de la junta directiva que se retiran, Ron R. Harris, Marvin L. Ragsdale y R. Tom Roddy de la sucursal de San Antonio y Richard W. Weekley de la sucursal de Houston.

También deseo agradecer al personal del Banco por sus logros del año 2004. Los empleados del Banco realizan un extraordinario trabajo en el cumplimiento de nuestro mandato, por medio del estudio de la economía, la supervisión de bancos y los servicios financieros de alta calidad que ofrecen. No solo proporcionan un servicio público a nuestra región y nación, sino que hacen del Dallas Fed un lugar enriquecedor. Su espíritu de trabajo en equipo y su dedicación a la excelencia asegurarán el éxito continuo del Banco durante los próximos 90 años.

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